Tras
la terrible experiencia vivida con las participaciones preferentes parecía que
la aguas volvían a su cauce. Sin embargo, una reciente nota de la ESMA (European
Securities and Markets Authority – Autoridad Europea de Valores y Mercados) advierte
de los riesgos de una nueva forma de inversión que algunas entidades
financieras están utilizando para cumplir con las exigencias de capital
impuestas por Basilea III. Se trata de los Bonos
Contingentes Convertibles mas conocidos por “CoCos”.
Primero, ¿qué es un Bono?
Es
un instrumento financiero que entidades publicas y privadas utilizan para
financiarse y que representa una parte alícuota de una deuda. Es decir, una
empresa (pública o privada) necesita financiación y decide recurrir a pedir un préstamo
a diferentes inversores (empréstito) a cambio de pagar una remuneración. El
inversor, por tanto, se convierte en acreedor de la empresa.